China│涛

指数方面：

沪指收盘报2670.33点，最高2713.48点，最低2645.83点，下跌33.20点，跌1.24％，成交金额630.4亿；深成收盘报9383.56点，最高9529.76点，最低9312.57点，上涨2.55点，涨0.03％，成交金额320.5亿。

盘面扫描：

权重股如中国石化（600028）和中国石油（601857）双双走跌，部分拖累指数。个股表现分歧，市场热点主要集中在部分部分奥运概念股、传媒股、酒店旅游股、军工股、地产股等。而煤炭股、有色股等回落，特别是煤炭股整体重挫。市场成交一般。

板块方面：

地产股风头盖过银行股,午后也进一步发力,万科涨幅已近6%,目前浦东金桥(600639),天房发展(600322),绿景地产(000502)涨停,北辰实业(601588)涨幅达9%,苏宁环球(000718),渝开发(000514),保利地产(600048)涨7%,板块基本维持红盘,跌幅榜前列则以ST股为主。

新能源板块在油价突破145美元的背景下今天下跌主要是受到了金风科技跌停的拖累，大部分新能源股基本面良好，业绩进入增长期。

券商股今日表现也较为活跃,在上午疲弱整理后,下午整体有所表现,其中海通证券(600837),盘中中信证券(600030)涨幅3%以上,而参股券商板块中大众交通(600611)涨7%,辽宁成大(600739),吉林敖东(000623)涨6%。

奥运板块今天继续走强，其中全聚德和北京旅游领涨，而该板块龙头中体产业也是先抑后扬。

今日煤炭股全线暴跌，午后该板块杀跌成疯，不仅仅有中国神华(601088)一度跌停，板块内多只个股站在跌停板上，给原本低迷的市场再注杀跌的动能，采掘指数跌幅超过8%，位居行业指数跌幅榜首位。

有色金属板块回落，个股普遍下跌，半数跌幅超过3%，海亮股份、江西铜业换手居前。盘中时，有色金属权重股中国铝业、江西铜业的跌幅在5%左右，紫金矿业下跌4%，推动板块走低。宏达股份下跌8%，跌幅居前，其他跌幅较大的是，南山铝业、豫光金铅、精诚铜业、铜陵有色等，跌幅在5%以内。

周边情况：

周边市场今天涨跌互现，其中台湾和马来西亚股市跌幅都超过2%，而涨幅最大的是新加坡股市，但涨幅不到1%。

恒生指数今天上涨不到200点，涨幅为0.94%，中石化和中石油分别上涨3.22%、1.88%，中国平安、人寿分别上涨2.15%、1.18%。

日经225指数周五下跌27.51点，收报13237.89点，指数连跌12天，为1954年连跌15天以来的最长纪录。住友不动产等地产股和高科技股拖累大盘。本周以来，日经指数累计下跌327.16点或2.42%。截至收盘，东证股价指数下跌0.2%，至1295.80点。

机构观点：

盘面上中国石化(600028)，中国石油(601857)以及煤炭板块的下跌拖累了指数，个股分化明显，热点集中在部分军工股，酒店旅游股，地产股等，而除了煤炭股，有色资源股，农业股都出现了回落，市场成交略有减少，观望气氛增加，消息面上欧洲央行启动加息可能拉开西方国家紧缩政策的序幕，无疑对我国继续实行紧缩货币政策会有所推动。昨日股掼探底回升后市场有初步止跌的迹象,不过目前短期均线仍保持下移,能否重新收复短期均线将是阶段能否结束调整的重要参考。同时,权重股表现、成交量情况和市场热点持续性方面仍需要投资者继续关注,目前仍宜控制好仓位。（江南证券)

市场在经历了昨日强劲反弹之后，今天受到短线获利盘回吐的压制，因此今日不能延续昨日的八二行情，而以金融股为首的权重股能否有效企稳走强则在很大程度上决定了后市股指的反弹高度。随着近期指数的逐步走低，市场所积累的反弹动能已越来越大，但是目前市场所面临的宏观经济面特别是油价的不断攀升以及通胀的压力将较大的限制后市反弹动能的爆发，因此，投资者近期在操作上只能短线操作的基础上适当关注题材股的表现，而中线关注的重点仍应该是绩优指标股的态势。(汇阳投资)

我们认为，对于银行股，还是不能放松警惕，在近几日的震荡筑底过程中，银行股的量能始终很萎缩，并且整体重心还在不断的向下，只要看不到增量资金进场，我们就不能对银行股表示乐观。今日地产股在万科的带动下整体表现较好，使深市的跌幅远远低于沪市，万科在近两日连续上涨，成交量逐渐增加，显示出有增量资金在关注该股，但是我们还是不能太大意，毕竟现在整体趋势还是比较弱，两天的表现还不能说明问题，还要继续观察其持续性。从市场整体来看，由于深市筑底迹象比较明显，上海有银行、两大石油的拖累表现较弱，但还是没有继续破位，并且个股行情还是有一定的活跃，因此，我们对市场在这个位置继续震荡筑底还是有信心。（银华投资）

周五下午深沪大盘震荡盘跌，继续下行。权重股如中国石化（600028）和中国石油（601857）双双走跌，部分拖累指数。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位为2600-2560点区域附近。阻力位为2920-2950点区域附近附近。估计后市继续震荡偏软。操作上，适当控制仓位，注意个股波段运作。（联合证券）

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万国投资分析报告：蓝筹股疲弱抑制股指反弹
    沪深两市股指在蓝筹股表现疲弱的影响下重心进一步下移，其中上证指数周K线开盘2724.40点，最高2766.80点，最低2566.53点，收盘2669.89点，下跌79点，跌幅2.86%，成交金额2688亿元，深圳成指周K线开盘9320.94点，最高9566.38点，最低8922.58点，收盘9400.72点，下跌36点，跌幅0.38%，成交金额1343亿元。
   
    背景分析
  　视点之一：台湾基金投资大陆股市比例提高。　　
  　台湾行政当局３日通过决议，将台湾基金投资大陆股市的资金比例上限标准，由现行的０．４％扩大为１０％，同时完全取消台湾基金投资香港红筹股与Ｈ股的限制。
    台湾“金管会”副主委张秀莲称，松绑基金投资港澳大陆股市的限制，有助提升台湾资产管理的竞争力，也可满足投资人多元化的投资需求。
  　
  　视点之二：权重指标股轮番跳水，对股指运行产生明显压制，不过以新能源、奥运等为代表的题材股则纷纷活跃，有效维系了市场的人气。　　
    通过大智慧Level-2信息显示，周五沪市A股352家上涨，444家下跌，深市A股265家上涨，396家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，旅游酒店、房地产、供水供气、券商以及数字电视等涨幅居前，相比之下煤炭石油、有色金属、电力设备等则出现回落。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、中国神华、中国石化、中煤能源、中国人寿、中国铝业、大秦铁路、中国远洋，分别带动指数下跌9.41点、8.22点、3.82点、1.92点、1.47点、1.15点、0.91点和0.79点，而对深圳指数负面影响较大的分别为西山煤电、金风科技、金牛能源、鞍钢股份、露天煤业、煤气化、云南铜业、中兴通讯，分别带动指数下跌14.81点、12.14点、8.12点、6.83、4.30点、3.51点、3.00点和2.18点。此外，根据大智慧DDX指标排行显示，居前的分别为联华合纤、ST源药、五洲明珠、大众交通、东风科技、天房发展、红豆股份、祁连山、新华光、首旅股份、北京城乡、长春燃气、*ST沪科、昆明机床、耀皮玻璃。
    综观上周五个交易日，受美国、日本以及香港等市场回落的影响，沪深两市股指重心在震荡中继续下移，前三个交易日成交一度萎缩到近两年以来的低位水平，沪市日成交仅400亿元左右；不过，随着股指的持续回落，市场的反弹动能也有所增强，周四股指探低回升，展开强劲反弹，个股行情活跃。近阶段以来新能源、节能环保、农业、化工、奥运以及大股东提高减持承诺门槛等品种相继走强，市场的财富效应再度开始显现，这与6月中旬股指持续回落过程中个股普跌有明显的差别，显示出场外资金入市的意愿开始增强，后市市场中的机会仍将会围绕着一些超跌股或中小市值的题材股而展开。当然，从权重蓝筹指标类个股看，周二招商银行出现跌停，周三中国平安跌停，周五中国神华股价盘中也出现跌停，权重蓝筹指标类个股接二连三的跳水对股指短期具有明显的压制，在这些品种未能稳定的情况下，后市股指仍存在进一步震荡的可能，预计短期市场将保持震荡整理，投资者操作上仍可留意一些题材类个股。